别去理会金油比机构依旧看涨贵金属油后期走势

上周，国际油价延续高位区间震荡态势，贵金属行情则出现不同程度上的回落。而从回落的幅度来看，一向表现疲软的白银依旧在下跌幅度方面超过黄金（GOLD)，这也使得贵金属套利者铩羽而归。

市场上近期流传着“金油比”上行意味着市场避险情绪浓厚的言论，而笔者发现与其去在乎金油比不如将重点放在“贵金属比”上。众所周知，原油不仅仅是大宗商品的代表，其与黄金（GOLD)相似同样具有一定的避险属性。把二者相比，而结论无疑是毫无意义的。而与此相对，白银在表现出明显的商品属性的同时，由于和黄金（GOLD)在避险作用上相去甚远。因此，贵金属比的走高仍可作为市场避险情绪的重要衡量标准。

500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='别去理会“金油比” 机构依旧看多贵金属油前景 '>

但是，值得投资者们注意的是，贵金属历史上比价极值高点在80附近，但这并不意味着短时间比值不会破位。特别是在目前国际局势动荡，各主要经济体发展水平不平衡和货币政策趋势相左的情况下。因此，做跨品种套利的投资者需要特别留意。

而在机构方面，我们来综述上周美国商品期货交易委员会(CFTC)出炉的持仓情况，在原油方面，截至3月22日当周，对冲基金经理增持美国原油期货及期权净多方仓位。经济数据显示，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多方共增加43193手，至215227手。

在贵金属铜方面，美国商品期货交易委员会出炉的周度报告显示，截至3月22日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金（GOLD)和白银净多方寸，但减持了铜净多方仓位。黄金（GOLD)净多方仓位刷新13个月高位，白银净多方仓位则刷新5个月高位。

经济数据显示，截至3月22日当周，COMEX黄金（GOLD)投机净多方仓位增加14806手，至161610手；COMEX白银投机净多方仓位增加3264手，至52409手；COMEX铜投机净多方仓位减少1064手，至23011手。

500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='别去理会“金油比” 机构依旧看多贵金属油前景 '>

而回到目前的走势方面，短时间金价回落依旧，而原油方面的表现依然强劲。油价短时间受制于200日移动平均线，与此同时，40美元/桶附近的心理大关依然仍待挑战。策略投资者关注。

贵金属网推荐：

张家口定做工作服

昌邑工服订做

临江职业装设计