一月重挫让H股未来12个月大涨34的预期缺少底气

发布时间：2020-02-21 20:52:35 阅读：次来源：录音笔厂家

有分析师预测，在香港上市的内地股票将扭转全球最严重溃败走势，未来12个月将上涨34%。但RSInvstmentManagementCo.认为，这种观点太过乐观了。

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有分析师预测，在香港上市的内地股票将扭转全球最严重溃败走势，未来12个月将上涨34%。但RSInvstmentManagementCo.认为，这种观点太过乐观了。

恒生中国企业指数目标价与当前水平之差达到2011年以来最大

本文所附图表显示，分析师普遍预测的恒生中国企业指数目标价与当前水平之差达到2011年以来最大。分析师预估的H股涨幅位居全球主要市场前列，只有埃及、秘鲁以及近期休市的希腊与之相似。

H股指数在截至周三的一个月内下跌了12%，在全球93个基准股指中表现垫底。RSInvestment驻香港基金经理TonyChu说，虽然这降低了相对于全球股票的估值，但政府干预内地股市挫伤了投资者对开放中国资本市场承诺的信心。

Chu表示，享长期之利需忍一时之痛；市场在估值方面具有吸引力，但要让市场重新估值，就需要看到更切实的推动因素，包括经济改革政策取得进展。

随着内地股市暴跌导致4万亿美元市值蒸发，H股于7月份进入熊市。

预期增幅

分析师却依然不惧，本月将恒生中国企业指数12个月目标点位预测提高至2008年以来最高水平。根据彭博汇总的数据，H股指数34%的预期涨幅是上证综指的两倍，全球20个最大市场股指平均预估涨幅11%的三倍。

法国巴黎投资驻香港亚太区股票业务主管ArthurKwong表示，H股指数成份股公司利润的增长，可能不足以促使股市实现如此大幅度的上涨。他说，降息可能会给在H股指数中所占比重超过40%的银行股带来不利影响。

我们没有那么乐观，Kwong说。涨幅超过10%到20%，就必须要有扎实的业绩做支撑。我们还没有真正看到利润的结构性增长。

贷款息差

中国央行去年11月以来的四次降息旨在促进经济增长，但是也对贷款息差构成了压力。彭博汇总的数据显示，分析师预计中国银行2015年的每股收益会下降。他们预计H股指数成份股公司的利润未来12个月将增长4.3%。

恒生中国企业指数的市净率目前为1.2倍，比MSCI明晟全球指数低45%。两者差距为2003年以来最大，过去13年的平均差距仅为13%。

H股指数周四上涨0.85%，收于11834.47点。

估值就在那儿，没有什么好说的，瑞士宝盛银行董事总经理、亚太研究主管MarkMatthews说。这可以提供支撑，但问题是能上升吗？你需要看到中国上升，需要世界其他地区相对健康的背景。

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