录音笔厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
录音笔厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

硬着陆风险缓解A股下半年当有好戏

发布时间:2021-01-07 18:55:51 阅读: 来源:录音笔厂家

昨日,国家统计局公布的2011年上半年宏观经济数据显示,GDP同比增长9.6%,其中二季度同比增长9.5%,环比增速下降0.2个百分点。对此,接受记者采访的有关专家表示,宏观经济符合预期,稳健仍是下半年政策的基调。

数据解读:

宏观经济符合预期

中央财经大学证券期货研究所所长贺强说,国家统计局公布的上半年GDP同比增长9.6%,其中二季度环比增速小幅下降,但仍在可控范围之中,即使下半年的增速继续下降,但全年“保八”目标是完全可以实现的。

中国银河证券首席经济学家左小蕾说,从今年上半年的宏观经济数据来看,与市场的预期完全一致。从环比来看,虽然二季度的增长幅度比一季度下降了0.2个百分点,但这是在高位上的微幅下降,不必担忧。9.6%的增长速度已经是全世界最高的增长速度了。“我们应该改变经济持续高增长的偏好,不要追求两位数的增长,那样,资源和环境都不允许。”

在左小蕾看来,中国要调整经济结构,转变经济发展方式就应该把经济增长速度放缓,这是客观经济规律所决定了的。经济增长速度下滑并不等于经济运行不正常,现在这个增长速度就比较合适,就业率也比较高,甚至一些地方还出现了“民工荒”的现象。

左小蕾进一步分析说,从拉动经济增长的“三驾马车”来看,固定资产投资同比增长25.6%。这个增长速度也是全世界最高的,这里面有房地产投资增速较快的原因。因为上半年全国房地产开发投资同比增长32.9%。同时,房地产开发企业本年资金来源4万亿元以上,同比增长21.6%。当然,这个资金来源需要进行具体分析。看来自于银行的有多少,来自于民间的有多少。

从上半年社会消费品零售总额来看,同比增长16.8%。其中,6月份同比增长17.7%,环比增长1.38%。总体来看,消费需求不旺,这主要是汽车、房地产相关商品销售放缓,其中,汽车类销售增长15%,增速比上年同期回落22.1个百分点;家用电器和音像器材类增长21.5%,回落7.3个百分点。这与前几年“汽车下乡”、“家电下乡”优惠政策的执行,基数较高有关,而现在的增长速度可以说是回归常态。

“随着今年9月个税起征点的调高,根据测算的全年可以增加居民1600亿元的收入,那么,今年后四个月将增加居民500多亿元的可支配收入,这会对消费产生正面影响。”左小蕾预计。

左小蕾告诉记者,上半年贸易顺差收窄18.2%,其原因为进口额大于了出口额。在我国调整经济结构,转变经济发展方式的背景下,这种现象还会持续下去。

英大证券研究所所长李大霄说,从今年上半年GDP增长幅度的变化情况看,二季度比一季度环比有所下降,但“硬着陆”的风险并不大。

固定资产投资同比增长25.6%,表明投资仍然是拉动经济增长的主要力量。其中,房地产投资增速较快,达32.9%。而上半年,房地产开发企业本年资金来源同比增长21.6%。“说明房地产仍然有利可图,否则,不会有这么多资金流入。”李大霄分析说。

对于上半年消费增长情况,李大霄认为,虽然处于平稳增长状态,但与启动内需、扩大消费的目标还有一定距离。而人民币持续升值,管理层鼓励扩大进口,因此,贸易顺差下降是必然出现的现象。

“工业企业的效益还是令人满意的,上半年,全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。分行业看,39个大类行业均实现增长。”李大霄说,这是支撑中国经济的最根本因素。

政策研判:

稳健仍然是主基调

左小蕾说,今年下半年货币政策的走势还得视宏观经济和通胀情况而定。从宏观经济情况来看,三季度增长速度将继续回落;从通胀情况看,6月CPI同比上涨6.4%,也许是今年的最高点,7-8月份虽然不一定再创新高,但仍会在高位运行,然后逐渐回落,但全年降低到5%以下还是有一定的压力。

“当然,从目前的存款负利率情况来看确实还比较严重,通胀预期还比较强烈。”左小蕾认为,在此情况下,管理层处于“两难”选择的境地,保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期成为了考验管理层调控水平的一道重要考题。

左小蕾说,目前有一种观点认为,加息可以起到“打压”房地产市场的作用,而事实证明其效果有限,因为目前来自银行系统以外的资金占比很大,而这部分资金不受利率调整的影响。

基于上述事实和分析,左小蕾认为,货币政策将继续坚持稳健的原则,但应该注意“稳健”并不等于“紧缩”,在货币政策工具的具体使用上,从货币数量工具来看,央行可能会减少提高存准率的次数和频率,转而会更多地采取公开市场操作手段来对流动性进行调控。在货币价格工具的使用上,将对加息效应进行观察,同时考虑到中小企业的财务负担过重,估计即使加息,其次数也极其有限。

对于货币政策,李大霄说,6月份CPI创新高主要是由于以猪肉为代表的食品价格上涨所致,但由于政府已经采取各项应对措施,下半年CPI将逐步回落。他指出,6月份以后受翘尾因素的影响将逐步下降,加之央行此前已再次加息应对通胀,未来通胀有望回落。

李大霄认为,下一阶段的货币政策将以“抗通胀,保增长”为指导思想,将从单一调控目标转为多个调控目标。在经济增长速度温和回落,物价温和上涨的情况下,货币政策将进入观察和决策阶段,不会再出现大力度,高频率的货币政策工具的使用情况。短期内央行不会再次加息,但下半年是否加息尚需观察一段时间。

贺强说,从通胀情况看,由于食品类价格仍在高位,因此,全年实现4%的控制目标有难度。“我认为,下一步货币政策的基调不会发生大的变化,但对中小企业会采取一些区别对待的政策。”

“有一个现象值得关注,中国进出口均在6月出现了一定的减速迹象,然而,贸易顺差却达到了222亿美元,创下年内新高。”贺强说,大量的贸易顺差也带来资本流入的压力,央行也将被迫加大公开市场操作的力度,以防止货币供应增速过快。如果贸易顺差仍然保持在目前的高位上,今年下半年,央行仍将需要继续调整存款准备金率。

重庆治疗牛皮癣哪家好

上海人流去哪家好

南京皮肤病研究所需要预约吗_中医是如何治疗白癜风的?

上海胃肠专科哪家好:胃炎的症状表现

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风初期是什么颜色的 白癜风的注意事项

相关阅读