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京东方世界梦：产能过剩是最大威胁

备受市场关注的京东方A460亿元的非公开发行方案于昨日获得了股东大会的表决通过。

根据京东方此次非公开发行方案，公司预计发行95亿~224亿股，募集资金不超过460亿元，将主要用于合肥鑫晟光电8.5代线、鑫晟光电触摸屏、鄂尔多斯源盛光电5.5代AM-OLED、重庆8.5代线等项目。此前这一定增方案受到市场普遍关注。

A股B股表决结果迥异董事长称不投资就没有未来

公告显示，这一表决在A股和B股的结果中却差异很大。在A烫发器材股表决情况中，10个议案均以83%左右的同意票通过，而在B股表决中，10个议案的同意票均低于23%。对此，业内人士分析指，因B股中散户较多，原本中小股东对巨量定增不满的情绪显现更为明显。

7月25日，京东方公布定增计划，拟发行亿股股份，募集不超过460亿元资金，用于建设3条液晶面板生产线和1条触摸屏生产线，以及补充流动资金。尽管本次增发中有200亿元已由地方政府投资平台通过股权认购和现金认购，但剩余近300亿元的再融资规模也足以震动当前的羸弱A股市场。

京东方董事长王东升在股东大会上称，为了进世界前三，京东方需加大投资，其认为，不融资，不加大投入，维持目前状态，公司短期也能过得很好，但公司的未再或是由于油路里面不干净等等来目标是成为行业领导者，这是当期利益和长远利益的矛盾。他表示，如果再过5年再来做目前的投资，时机就错过了，京东方未来进入世界前三的目标也将是空谈。这便是公司此次大规模融资的出发点。

为部件固化及替换金属预留的设计空隙可减少噪声、振动与不平顺性(NVH) 其解释，现在公司出货量居全球第五，抓住机会就能进一步提升排名，随着LTPS、OxideTFT、AMOLED等新型显示的日趋成熟，布局下一代显示技术，抢占新型显示领域制高点，是成为未来行业领导者的必经之路。随着几条在建产线的投产，京东方有望赶超海外竞争对手，实现从第五到第三的竞争地位跨越。

王东升也提出，未来5年内将不会再有这么大规模的融资计划启动。而在未来5年内，经历了半导体行业的进入者、追赶者角色的京东方将是挑战者。

中期业绩好转京东方是否会重复 昨天的故事

京东方近期发布的中期业绩预告显示，今年上半年，归属而且恒定上市公司股东的净利润达8..2亿~8.6亿元，较此前发布的6.5亿元增长了约两亿元，盈利情况大大超过预期。相比前两年连年亏损，今年几乎可扭亏为盈。

而此前，京东方的业绩惨淡长期被诟病，相关数据显示，2012年虽然公司实现归属于上市公司股东的净利润2.58亿元，但扣除非经常性损益的净利润为-5.44亿元。而自2001年上市以来的12年里，公司有4个年份都出现亏损，其中2005年亏损15.87亿元、2006年亏损17.用途可很多！3D打印、散热7亿元、2008年亏损8.08亿元、2010年亏损20亿元。

而目前虽然业绩有所好转，但是面板行业的过剩依旧是被业界争议的问题所在，有分析指出此次定增的两条8.5代线建成后，能否释放产能，届时面板行业需求能否消化这批产能仍然是未知数。

而京东方此次的胃口显然超出了大家的想象。在不少股民看来，京东方似乎又在重复昨天的故事，不知会否再陷 融资亏损再融资 的怪圈。

市场看淡近亿资金融券做空

虽然公司坚持称此举为长期布局，但是部分市场人士已经选择用脚投票了，资料显示，一股做空的力量也借道融券市场涌入该股。

在7月25日公布定向增发再融资方案的同时，该股当日的融券卖出量就陡增至了628.套门代理28万股，相比停牌前一交易日增加了近8成。而在定增方案出台之后的9个交易日里，该股的融券卖出的总量则为4400万股，融券总额近亿元，而融券量则比上月同期增加了5成。

而在8月初的最近9个交易日里，京东方A每日的融券卖出量都在600万股以上，大大高于平均水平。